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中新网北京8月6日电(记者 王庆凯 谢艺观)网红椰子水品牌IF遭受成绩大变脸。
近来，品牌所属公司IFBH发布盈余预警公告，估计2026年上半年收入同比削减约40%至50%，净赢利同比削减约65%至75%。
与此一起，IFBH股价也堕入低迷。盈余预警公告发布后，8月3日，IFBH股价跌超15%。到8月6日，IFBH股价仅剩5.21港元，市值约14亿港元，较上市高点的市值，缩水超百亿港元。
从“46个人撑起百亿市值”的本钱神话，到现在净赢利腰斩、市值仅剩零头，IFBH发生了什么？
2013年，创始人Pongsakorn Pongsak在泰国创建IF品牌，2015年进入我国香港商场，2017年正式进军我国内地商场。
彼时，国内椰子水赛道一片蓝海。IF凭仗“100%天然泰国椰子水”的定位，精准踩中花了钱的人健康、低卡、天然饮品的需求热潮，经过品牌营销及途径扩张，知名度快速提高，成为国内椰子水商场中的佼佼者。
其招股书显现，2020年至2024年间，公司接连五年稳居我国椰子水商场占有率榜首；到2024年，我国内地商场占有率高达34%。
到2024年底，IFBH仅46名全职职工，其间，研制5人、销售与营销20人，彻底依靠代工厂商来出产产品。便是这支“迷你团队”，撑起了IFBH在2024年1.58亿美元的营收。
2025年6月，IFBH以27.8港元的发行价登陆港交所，成为“椰子水榜首股”。上市首日，公司股票价格高开57.9%，市值一度冲至126.8亿港元。
2025年年报显现，IFBH全年完成盈余收入1.76亿美元，同比增加11.9%；净赢利仅2276.8万美元，同比下滑31.7%，呈现“增收不增利”的局势。
到了2026年上半年，IFBH成绩下滑更为严峻。对此，IFBH在公告中归结为地舆政治学焦灼的事态加重下全球供给链中止，导致聚对苯二甲酸乙二酯(PET)、其他包装材料及椰子水的供给缺少，以及椰子水及包装材料的收购本钱上升。
与此一起，IFBH旗下品牌Innococo分销途径的继续重组及优化也连累全体体现。
从这份成绩预告中清楚明了，IFBH从前引以为傲的轻财物形式，现在已成为软肋。
盘古智库高档研究员江瀚告知中新网记者，IF无自有工厂、无库存的形式，在职业上行期能扩大赢利，但面临地舆政治学导致的PET包材及质料缺少时，勉强缓冲垫，供给链脆弱性暴露无遗。
别的，IFBH的单一事务结构也扩大了经营危险。多个方面数据显现，2025年，IF品牌椰子水收入占总营收的94.5%；从品类看，公司97.5%的收益来自椰子水。
“事务结构极度单一，叠加高度依靠我国商场，一旦遭受‘外源糖’等信赖危机或消费心情疲弱，便无其他产品线或商场回旋。”江瀚表明。
此前，有媒体将市面上四款热销的“100%椰子水”送检，均检出外源水或许淀粉源糖浆增加痕迹，其间亦呈现IF椰子水的身影。优秀之后IF官方发布声明，否定“增加外源糖、外源水”，但争议并未彻底停息，也影响了群众对品牌的信赖。
不仅仅是内忧。近些年，跟着椰子水概念走红，娃哈哈、菲诺、春色等品牌相继推出椰子水产品，盒马、7-11等途径也推出相关自有品牌。
很多企业进入，使椰子水从曩昔的小众健康饮品逐步被群众熟知，品牌之间也开端抢夺途径和顾客。
江瀚说到，当时1L装椰子水产品已呈现9.9元的“白菜价”，整个职业堕入存量博弈。一起，产品同质化严峻削弱品类溢价。加之勉强国标束缚，恢复水与鲜榨水“混战”，顾客认知被打乱。
2025年12月，我国轻工业开展研究中心工业技能研究院等联合发布的《椰子水》集体规范清晰界定，“椰子水”是指仅以椰子果为质料，经过物理办法加工或由浓缩汁恢复而成的产品。优秀集体规范并非强制性规范，但也向职业规范开展迈出重要一步。
江瀚以为，椰子水职业高度依靠进口质料，想要在职业洗牌中锋芒毕露，企业唯有树立全链路掌控才干，才干对冲本钱动摇与质量危险。品牌还应跳出“100%纯椰”的同质化圈套，向场景化与功用化升维。一起，用硬核的质量规范替代营销话术，才是品牌穿越周期、完成长红的中心壁垒。(完)
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